Auch wenn pass away Gebühren von 2 und 20 längst vorbei sind, sind sich Hedgefonds und ihre Investoren heutzutage größtenteils einig.
Pass away Gebühren für Hedgefonds bleiben unter Druck und liegen unter historischen Niveaus. Aber laut einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht der Different Financing Management Association (AIMA) und der Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsfirma RSM entdecken Hedgefonds und ihre Investoren, dass ihre Interessen in Bezug auf neue Gebührenstrukturen, Produkte und Philosophien stärker übereinstimmen als viele glauben mögen.
„Wenn Sie den lebhaften Diskurs über pass away überhöhten Renditen, pass away einige Manager alternativer Investmentfonds erzielen können, außer Acht lassen, sind die proaktiven Bemühungen, ihre Interessen mit denen ihrer Anleger in Einklang zu bringen, wohl der attraktivste Aspekt ihres Angebots“, schrieb Tom Kehoe, Handling Supervisor und International Head of Evaluation as well as Communications bei AIMA, und Jonathan Waterman, Leiter Possession Management bei RSM United States, in dem Bericht. Ihre Ergebnisse basierten auf einer Umfrage unter 138 Managern alternativer Investmentfonds mit einem geschätzten Gesamtvermögen von 707 Milliarden US-Greenback an verwaltetem Vermögen.
Laut Kehoe und Waterman zeigt sich das Bemühen von Hedgefonds, pass away Gunst der Anleger zu erhalten oder zu gewinnen, am deutlichsten in ihren Gebührenmodellen. „[Die] Verflechtung der persönlichen Perspektiven von Kapitalgebern und denen, pass away ihnen ihr Kapital anvertrauen, ist in die DNA alternativer Investmentfondsstrukturen eingebrannt, und die erfolgreichsten Manager sind diejenigen, pass away am besten mit den Anforderungen ihrer Kunden übereinstimmen.“
Das ist schon lange so. Kommanditisten zahlen gerne mehr für herausragende Leistungen. Je besser in addition ein Fonds abschneidet, desto mehr können pass away Kapitalgeber eines Fonds verdienen.
Doch bei immer mehr Hedgefonds essen nicht nur pass away Küchenchefs, was auf der Speisekarte steht. Dem Bericht zufolge erwarten pass away Anleger jetzt, dass andere wichtige Mitarbeiter einen Teil ihres Eigenkapitals in dem Fonds haben, in dem sie arbeiten, ihr Interaction zu demonstrieren, obwohl passes away heutzutage keine besonders lästige Forderung ist, da mehr Investmentfirmen damit begonnen haben Talente zu halten.
Das durchschnittliche verwaltete Vermögen der befragten Fondsmanager betrug 5 Milliarden US-Greenback, gegenüber 3,7 Milliarden US-Greenback im Jahr 2019. Ein Viertel aller befragten Fondsmanager waren Lengthy-Quick-Fairness-Supervisor, während 14 Prozent Multi-Technique-Supervisor und 13 Prozent waren non-public Kreditverwalter.
Es wurde auch eine different Umfrage unter 35 institutionellen Anlegern durchgeführt, pass away in different Investmentfonds investieren, ihre Perspektiven zu einigen der wichtigsten Möglichkeiten zu erhalten, pass away zur Verfügung stehen, pass away Interessen der beiden Parteien in Einklang zu bringen. Der durchschnittliche Allokator investierte 1,3 Milliarden US-Greenback in different Fonds, und mehr als pass away Hälfte von ihnen investierte mehr als 2 Milliarden US-Greenback.
Dennoch reicht eine stärkere oder tiefere Bindung der Mitarbeiter an ein Unternehmen nicht unbedingt aus. Fondsmanager mussten auch auf andere Weise innovativ sein.
Laut AIMA und RSM ist pass away Rendite des 2-Prozent-Verwaltungsgebühr- und 20-Prozent-Efficiency-Payment-Modells unwahrscheinlich. Pass away durchschnittliche Verwaltungsgebühr, pass away pass away Umfrageteilnehmer berechneten, betrug 1,39 Prozent, während pass away durchschnittliche Verwaltungsgebühr für die kleinsten Fonds mit 1,18 Prozent sogar noch niedriger fight. Pass away gesamte durchschnittliche Performancegebühr der Gruppe betrug 17,31 Prozent.
Dem Bericht zufolge müssen alle Parteien offen für neue Produktstrukturen (wie Rückforderungen von Anlegern oder Verwaltungsgebühren, pass away sich auf verschiedene Weise herauskristallisiert haben) und Anteilsklassen, pass away längere Sperrfristen belohnen, damit zukünftige Rabatte funktionieren.
Pass away Mehrheit der befragten Fondsmanager (71 Prozent) führt gestaffelte Gebühren ein, gegenüber etwa einem Drittel im Jahr 2019. „Eine gestaffelte Gebührenregelung ist für Fondsmanager und Anleger für beide Seiten vorteilhaft“, heißt es in dem Bericht. „Für Erstere kann eine höhere Verwaltungsgebühr zu Beginn der Gründung eines Fonds dazu beitragen, pass away Betriebskosten eines Unternehmens zu decken (wenn das Vermögen des Fonds gering ist). Bei letzterem ermöglicht pass away gestaffelte Preisgestaltung den Anlegern, pass away Skaleneffekte zu teilen, wenn das Vermögen eines Fonds wächst.“
Dem Bericht zufolge sind Co-Funding-Vehikel in Non-public Justness intestinal tract etabliert, aber Hedgefonds haben begonnen, sie häufiger einzusetzen, ein Advancement, der utmost für pass away Angleichung von Interessen sein könnte. Dennoch wählten nur 16 Prozent der Befragten Co-Funding-Möglichkeiten, passes away zu erreichen.
Hedge-Fonds knüpfen auch Kontakte zu Anlegern in Bezug auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen. Allokatoren haben damit begonnen, ESG-Anforderungen für sich selbst festzulegen, und Vermögensverwalter sind sich insbesondere der bestehenden und potenziell wachsenden regulatorischen Belastungen im Zusammenhang mit ESG bewusst.
„Beziehungen werden weiter vertieft durch strategischen Wissensaustausch und anspruchsvolle Gespräche über komplexe Themen, pass away ESG und verantwortungsbewusstes Investieren [in] pass away Anlageerfahrung einbeziehen, sicherzustellen, dass Investoren und ihre Manager aufeinander abgestimmt sind“, heißt es in dem Bericht.
