Anleger haben sich zwar letztes Jahr in Rekordzahlen aus Kommunalanleihenfonds zurückgezogen, aber jetzt sieht pass away Anlageklasse nicht nur dank hoher Renditen attraktiv aus, sondern scheint auch intestinal tract positioniert zu sein, eine Rezession zu überstehen.

Wie der Leisure des Anleihenmarktes befinden sich pass away Renditen von Kommunalanleihen auf dem höchsten Stand seit vielen Jahren. Der durchschnittliche Intermediate-Munibond-Fonds liegt bei 3 %, verglichen mit etwa 1 % vor einem Jahr. Wenn Anleger pass away Steuerbefreiung vieler Kommunalanleihen berücksichtigen, ist der Renditevorteil sogar noch größer und übertrifft in einigen Fällen den bei vergleichbaren steuerpflichtigen Anleihenfonds.

Darüber hinaus gilt pass away Kreditqualität auf dem kommunalen Markt dank des allgemeinen Qualities, dass viele staatliche und lokale Regierungen ihre Haushaltslage in den letzten Jahren gestärkt haben, als außergewöhnlich raw. Das sollte Muni-Bond-Fonds helfen, pass away Art work von Rezession zu überstehen, pass away Unternehmensanleihen oder anderen kreditempfindlichen Teilen des Rentenmarkts schaden könnte.

Muni-Bond-Fonds hatten 2022 zu kämpfen

Wie viele Ecken der Anlagewelt erlitten pass away Muni-Bond-Fonds im Jahr 2022 einen Schlag, als pass away Federal Book pass away Zinssätze aggressiv erhöhte, was zu einem starken Rückgang der Anleihekurse führte. Für viele Teile des Rentenmarktes fight es das schlechteste Jahr in der modernen Geschichte.

„Der Zinserhöhungszyklus der US-Notenbank fight ein Hauptfaktor, der pass away Wertentwicklung von Kommunalanleihen beeinträchtigte”, sagt Nathan Will, Leiter der kommunalen Kreditforschung bei Lead.

Im Vergleich zu anderen Arten von Rentenfonds konnten sich Kommunalanleihen jedoch relativ intestinal tract behaupten. Der Morningstar Municipal Bond Index ging 7,2 % zurück, während der Morningstar United States Core Bond Index um 13 % fiel.

Unter den Einzelfonds verzeichnete der größte Muni-Bond-Fonds, der aktiv verwaltete 68,9 Milliarden US-Greenback Lead Intermediate-Time duration Tax obligation Excluded VWIUX, einen Verlust von 6,83 %, und der größte indexierte Muni-Bond-Fonds, der 32,2 Milliarden US-Greenback Shares Nationwide Muni Bond ETF MUB, fiel 7,5 Prozent %. Unterdessen verlor der 240 Milliarden US-Greenback schwere Lead Total Bond Market VTBNX, der in United States-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen investiert, 13,1 %, und der 21,5 Milliarden US-Greenback schwere iShares US Treasury Bond ETF GOVT gab im Laufe des Jahres 12,7 % nach.

Während pass away Verluste bei Kommunalanleihenfonds nicht so extrem waren wie bei steuerpflichtigen Obligationenfonds, waren pass away Abflüsse der Anleger aus der Morningstar-Kategorie der Kommunalanleihen erheblich.

Pass away Anleger flohen aus dieser Kategorie, was zu Nettoabhebungen von 115 Milliarden US-Greenback führte, was 11,5 % aller Gelder in kommunalen Anleihenfonds Anfang 2022 entsprach. „Es fight der längste und tiefste Abflusszyklus seit Beginn der Aufzeichnungen“, sagt Will.

Diese Abflüsse vergrößerten pass away Verluste auf dem Muni-Markt, da pass away Fondsmanager gezwungen waren, Anleihen zu verkaufen, Barmittel für pass away Rückzahlungen der Anleger zu beschaffen.

Munis bietet höhere Renditen

Der Silberstreif am Horizont des Ausverkaufs ist, dass pass away Renditen von Muni-Bond-Fonds für Anleger, pass away Geld investieren wollen, viel attraktiver sind. Passes away gilt insbesondere, wenn guy den primären Vorteil berücksichtigt, der sich aus steuerbefreiten Kommunalfonds ergibt: Sie sind von der Bundeseinkommensteuer befreit. Anleger können auch vermeiden, staatliche Steuern auf das erhaltene Einkommen zu zahlen, wenn sie Kommunalanleihen in dem Staat kaufen, in dem sie leben, was sie noch attraktiver macht als steuerpflichtige Anleihen.

Aus diesem Grund messen Anleger pass away Renditen von Kommunalanleihen auf einer steuerpflichtigen Äquivalentbasis.

Der durchschnittliche nationale Muni-Bond-Fonds mit mittlerer Laufzeit robot zum 31. Januar eine SEC-Rendite von 3 %. Für Anleger, pass away verheiratet und gemeinsam für 2022 Steuern einreichen und in die Steuerklasse von 24 % dropped (diejenigen, deren steuerpflichtiges Einkommen zwischen 178,51 $ und 340.100 $), was einer Rendite von fast 4 % bei einem steuerpflichtigen Anleihenfonds entspricht.

Für Anleger, pass away in die höchste Steuerklasse von 37 % dropped, entspricht passes away einer Rendite von 4,8 % auf einen steuerpflichtigen Rentenfonds.

Im Vergleich zu den Renditen von US-Staatsanleihen bieten Muni-Anleihen höhere Renditen als üblich, sagen Manager. „Langfristige Bewertungen sind im Vergleich zu Staatsanleihen attraktiver“, sagt John Miller, Leiter des Bereichs Municipals bei Nuveen.

Starke Fundamentaldaten des Muni-Marktes

Fondsmanager sagen, dass Renditen nur ein Teil der Geschichte sind.

Faktoren wie pass away Abwanderung von Anlegern aus Kommunalanleihenfonds im vergangenen Jahr „tun den starken Fundamentaldaten von Kommunalanleihen keinen Abbruch“, sagt Miller.

Pass away fiskalische Circumstance auf Ebene der Bundesstaaten und Kommunen ist derzeit besonders raw. Laut Will sind Städte und Bundesstaaten, pass away Hauptemittenten von Kommunalanleihen, dank der staatlichen Konjunkturgelder von COVID-19 mit Bargeld überschwemmt. Pass away staatlichen Steuereinnahmen sind nach wie vor hoch und hohe Immobilienwerte werden den Städten einen beständigen Geldstrom verschaffen, wodurch sie intestinal tract positioniert bleiben, Anleihegläubiger zurückzuzahlen.

Fondsmanager stellen fest, dass es in letzter Zeit keine größeren Herabstufungen oder Zahlungsausfälle gegeben hat, und tatsächlich haben einige langjährige zweifelhafte Emittenten von Kommunalanleihen, wie Chicago, Heraufstufungen erfahren. Chicago hat kürzlich auch einen „Social Bond“ herausgegeben, der kleineren Investoren zur Finanzierung lokaler Projekte zur Verfügung steht.

„Pass away Kreditfundamentaldaten sollten für Stabilität sorgen“, sagt Lead’s Will.

Starke Fundamentaldaten und eine hohe Kreditqualität werden besonders wichtig, wenn die United States in eine Rezession geraten, pass away City A unter Druck setzen könnteAnleger haben sich zwar letztes Jahr in Rekordzahlen aus Kommunalanleihenfonds zurückgezogen, aber jetzt sieht pass away Anlageklasse nicht nur dank hoher Renditen attraktiv aus, sondern scheint auch intestinal tract positioniert zu sein, eine Rezession zu überstehen.

Wie der Leisure des Anleihenmarktes befinden sich pass away Renditen von Kommunalanleihen auf dem höchsten Stand seit vielen Jahren. Der durchschnittliche Intermediate-Munibond-Fonds liegt bei 3 %, verglichen mit etwa 1 % vor einem Jahr. Wenn Anleger pass away Steuerbefreiung vieler Kommunalanleihen berücksichtigen, ist der Renditevorteil sogar noch größer und übertrifft in einigen Fällen den bei vergleichbaren steuerpflichtigen Anleihenfonds.

Darüber hinaus gilt pass away Kreditqualität auf dem kommunalen Markt dank des allgemeinen Qualities, dass viele staatliche und lokale Regierungen ihre Haushaltslage in den letzten Jahren gestärkt haben, als außergewöhnlich raw. Das sollte Muni-Bond-Fonds helfen, pass away Art work von Rezession zu überstehen, pass away Unternehmensanleihen oder anderen kreditempfindlichen Teilen des Rentenmarkts schaden könnte.

Muni-Bond-Fonds hatten 2022 zu kämpfen

Wie viele Ecken der Anlagewelt erlitten pass away Muni-Bond-Fonds im Jahr 2022 einen Schlag, als pass away Federal Book pass away Zinssätze aggressiv erhöhte, was zu einem starken Rückgang der Anleihekurse führte. Für viele Teile des Rentenmarktes fight es das schlechteste Jahr in der modernen Geschichte.

„Der Zinserhöhungszyklus der US-Notenbank fight ein Hauptfaktor, der pass away Wertentwicklung von Kommunalanleihen beeinträchtigte”, sagt Nathan Will, Leiter der kommunalen Kreditforschung bei Lead.

Im Vergleich zu anderen Arten von Rentenfonds konnten sich Kommunalanleihen jedoch relativ intestinal tract behaupten. Der Morningstar Municipal Bond Index ging 7,2 % zurück, während der Morningstar United States Core Bond Index um 13 % fiel.

Unter den Einzelfonds verzeichnete der größte Muni-Bond-Fonds, der aktiv verwaltete 68,9 Milliarden US-Greenback Lead Intermediate-Time duration Tax obligation Excluded VWIUX, einen Verlust von 6,83 %, und der größte indexierte Muni-Bond-Fonds, der 32,2 Milliarden US-Greenback Shares Nationwide Muni Bond ETF MUB, fiel 7,5 Prozent %. Unterdessen verlor der 240 Milliarden US-Greenback schwere Lead Total Bond Market VTBNX, der in United States-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen investiert, 13,1 %, und der 21,5 Milliarden US-Greenback schwere iShares US Treasury Bond ETF GOVT gab im Laufe des Jahres 12,7 % nach.

Während pass away Verluste bei Kommunalanleihenfonds nicht so extrem waren wie bei steuerpflichtigen Obligationenfonds, waren pass away Abflüsse der Anleger aus der Morningstar-Kategorie der Kommunalanleihen erheblich.

Pass away Anleger flohen aus dieser Kategorie, was zu Nettoabhebungen von 115 Milliarden US-Greenback führte, was 11,5 % aller Gelder in kommunalen Anleihenfonds Anfang 2022 entsprach. „Es fight der längste und tiefste Abflusszyklus seit Beginn der Aufzeichnungen“, sagt Will.

Diese Abflüsse vergrößerten pass away Verluste auf dem Muni-Markt, da pass away Fondsmanager gezwungen waren, Anleihen zu verkaufen, Barmittel für pass away Rückzahlungen der Anleger zu beschaffen.

Munis bietet höhere Renditen

Der Silberstreif am Horizont des Ausverkaufs ist, dass pass away Renditen von Muni-Bond-Fonds für Anleger, pass away Geld investieren wollen, viel attraktiver sind. Passes away gilt insbesondere, wenn guy den primären Vorteil berücksichtigt, der sich aus steuerbefreiten Kommunalfonds ergibt: Sie sind von der Bundeseinkommensteuer befreit. Anleger können auch vermeiden, staatliche Steuern auf das erhaltene Einkommen zu zahlen, wenn sie Kommunalanleihen in dem Staat kaufen, in dem sie leben, was sie noch attraktiver macht als steuerpflichtige Anleihen.

Aus diesem Grund messen Anleger pass away Renditen von Kommunalanleihen auf einer steuerpflichtigen Äquivalentbasis.

Der durchschnittliche nationale Muni-Bond-Fonds mit mittlerer Laufzeit robot zum 31. Januar eine SEC-Rendite von 3 %. Für Anleger, pass away verheiratet und gemeinsam für 2022 Steuern einreichen und in die Steuerklasse von 24 % dropped (diejenigen, deren steuerpflichtiges Einkommen zwischen 178,51 $ und 340.100 $), was einer Rendite von fast 4 % bei einem steuerpflichtigen Anleihenfonds entspricht.

Für Anleger, pass away in die höchste Steuerklasse von 37 % dropped, entspricht passes away einer Rendite von 4,8 % auf einen steuerpflichtigen Rentenfonds.

Im Vergleich zu den Renditen von US-Staatsanleihen bieten Muni-Anleihen höhere Renditen als üblich, sagen Manager. „Langfristige Bewertungen sind im Vergleich zu Staatsanleihen attraktiver“, sagt John Miller, Leiter des Bereichs Municipals bei Nuveen.

Starke Fundamentaldaten des Muni-Marktes

Fondsmanager sagen, dass Renditen nur ein Teil der Geschichte sind.

Faktoren wie pass away Abwanderung von Anlegern aus Kommunalanleihenfonds im vergangenen Jahr „tun den starken Fundamentaldaten von Kommunalanleihen keinen Abbruch“, sagt Miller.

Pass away fiskalische Circumstance auf Ebene der Bundesstaaten und Kommunen ist derzeit besonders raw. Laut Will sind Städte und Bundesstaaten, pass away Hauptemittenten von Kommunalanleihen, dank der staatlichen Konjunkturgelder von COVID-19 mit Bargeld überschwemmt. Pass away staatlichen Steuereinnahmen sind nach wie vor hoch und hohe Immobilienwerte werden den Städten einen beständigen Geldstrom verschaffen, wodurch sie intestinal tract positioniert bleiben, Anleihegläubiger zurückzuzahlen.

Fondsmanager stellen fest, dass es in letzter Zeit keine größeren Herabstufungen oder Zahlungsausfälle gegeben hat, und tatsächlich haben einige langjährige zweifelhafte Emittenten von Kommunalanleihen, wie Chicago, Heraufstufungen erfahren. Chicago hat kürzlich auch einen „Social Bond“ herausgegeben, der kleineren Investoren zur Finanzierung lokaler Projekte zur Verfügung steht.

„Pass away Kreditfundamentaldaten sollten für Stabilität sorgen“, sagt Lead’s Will.

Starke Fundamentaldaten und eine hohe Kreditqualität werden besonders wichtig, wenn die United States in eine Rezession geraten, pass away City A unter Druck setzen könnte